El beneficio operativo de Ferrovial se situó en 848 millones de euros en los nueve primeros meses del ejercicio, un 12 % menos que en el mismo periodo del año anterior. El grupo de infraestructuras presentó sus cifras este martes, con unos ingresos de 7.402 millones de euros (un 10,8 % más en términos comparables) y un ebitda ajustado que creció con más fuerza que la facturación.
Las cifras de los nueve primeros meses
El balance combina un descenso en el resultado operativo con avances en los ingresos y en el ebitda. Estos son los datos principales que la compañía comunicó:
- Ingresos: 7.402 millones de euros entre enero y septiembre, un 10,8 % más en términos comparables.
- Beneficio operativo: 848 millones, un 12 % menos interanual.
- Ebitda ajustado: 1.210 millones, un 21,8 % más.
- Liquidez: 5.071 millones de euros, excluidos los proyectos de infraestructuras.
- Posición neta de caja consolidada: 1.660 millones, también sin contar los proyectos de infraestructuras.
Autopistas y Construcción, motores del crecimiento
La división de Autopistas elevó sus ingresos un 14,7 % en términos comparables, hasta 1.134 millones de euros. Dentro de ella, la autopista canadiense 407 ETR aumentó su facturación un 18,4 %, hasta 1.790 millones de dólares canadienses.
Construcción sumó unos ingresos acumulados de 5.832 millones de euros, un 9,1 % más. Su cartera de pedidos alcanzó un máximo histórico de 18.994 millones de euros. Norteamérica concentra el 51 % de esa cartera, Polonia el 21 % y España el 15 %.
Un tercer trimestre más fuerte
El trimestre de julio a septiembre mostró una evolución mejor que la del acumulado. El beneficio operativo fue de 329 millones de euros (un 26 % más), el ebitda ajustado alcanzó 464 millones (un 23 % más) y la facturación llegó a 2.791 millones (un 10,5 % más).
El consejero delegado, Ignacio Madridejos, destacó la «fortaleza del modelo de negocio», apoyado en Autopistas y Construcción, sobre todo en Norteamérica. También mencionó la «apuesta por infraestructuras de alta calidad en mercados en crecimiento» y los «recientes éxitos en Tennessee y Georgia».
Tennessee y Georgia: los proyectos de carriles exprés
Un consorcio liderado por Ferrovial obtuvo la concesión para desarrollar los carriles exprés de la autopista interestatal I-24 en Nashville (Tennessee). Otro consorcio ganó el proyecto de la I-285 en el área metropolitana de Atlanta (Georgia). La compañía prevé ofrecer más detalles de ambos proyectos mañana, en la conferencia sobre resultados.
«Estos hitos abren nuevas oportunidades para seguir buscando generar valor a largo plazo para Ferrovial y sus grupos de interés mediante exitosas colaboraciones público-privadas», afirmó Madridejos.
Reacción en bolsa
Ferrovial, que cotiza en el Nasdaq de Nueva York, subió un 7,3 % durante la sesión de este martes en Wall Street. Tras la publicación de los resultados, sus acciones retrocedían un 1 % en las operaciones electrónicas posteriores al cierre.
Qué significa para las empresas y los inversores
Análisis de El Noticiario. La clave está en la divergencia entre el beneficio operativo, que cae un 12 %, y el ebitda ajustado, que sube un 21,8 %. La información publicada no detalla qué explica esa diferencia, por lo que conviene esperar a la conferencia con analistas para conocer los factores concretos. Entretanto, el dato del tercer trimestre, con un beneficio operativo un 26 % superior, apunta a que el acumulado del año arrastra un primer tramo más débil que el del ejercicio anterior y que la tendencia reciente es mejor.
Para los inversores, la lectura de fondo es la calidad de los ingresos. El crecimiento procede de concesiones con tráfico, como la 407 ETR, y de una cartera de obra récord con fuerte peso en Norteamérica. Esa concentración geográfica aporta visibilidad, pero también expone al grupo a la evolución de los mercados estadounidense y canadiense.
Para el sector, los carriles exprés de Nashville y Atlanta confirman que las fórmulas de colaboración público-privada siguen siendo un canal relevante para financiar grandes infraestructuras viarias en Estados Unidos. Los proveedores, contratistas y entidades financieras vinculados a este tipo de proyectos pueden encontrar ahí nuevas oportunidades.
Por último, la posición neta de caja de 1.660 millones y la liquidez de 5.071 millones, ambas sin contar los proyectos de infraestructuras, dan a la compañía margen para afrontar nuevas licitaciones. Las claves para valorar su uso estarán en lo que explique la dirección en la conferencia de resultados.
